互金意见含金量最高的恰恰是隐而未发处支持网络金融产品销售平台新日

2015-07-21 08:31　 来源：经济观察网

??? 互金《意见》含金量最高的恰恰是隐而未发处，“支持网络金融产品销售平台”

??? 刚刚过去的周末，“按照党中央、国务院决策部署”，由央行等十部委的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》联合印发了。这被视为中国互联网金融发展的纲领性文件。

??? 该文件首次明确：“支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台……”这代表国家对第三方支付机构、P2P、股权众筹等金融创新主体和行为的追认、背书。笔者认为，本文件含金量最高的，恰恰是隐而未发处、一个含糊的表达——“支持”“网络金融产品销售平台”。央行等部委给新型互联网金融产品留了个大口子。

??? 相对于本文件述及的互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融，还有诸多新业态、新模式、新市场尚处在无主管部门、无适用法律、无追责机制的“三不管地带”。截至目前，监管层既未明确表态认可和支持，也未明确表态反对和打击。

??? 比如，股灾之前杠杆高抬，一些大V在社交型交易分析平台号召小散买涨杀跌，此举要不要像证券咨询业务那样接受证监会监管？比如，除被纳入监管的股权众筹、债券众筹（即网络借贷），奖励众筹、公益众筹是否会触及非法集资、非法吸收公众存款的“红线”？再比如，央行曾要求各金融机构和支付机构也不得认可比特币，那么比特币算不算互联网金融？

??? 监管层正面临一场鼓励创新和防控风险之间的微妙平衡。正如去年底，央行支付司副司长樊爽文在世界互联网大会分论坛上直言，互联网金融热的最大价值和历史贡献，在于助力消除金融抑制和推动金融自由化。与此同时，有来自一行三会的官员向笔者披露，为避免爆发区域性、系统性金融风险，要通过设定投融资金额上限进行适当性审核，或者在涉及客户资金的业务中引入第三方存管机构，甚至进一步通过实名制打击洗钱等违法犯罪活动。

??? 但是，是不是要把所有话都说尽？是不是要把所有话都说死？事无巨细，不留余地，并非没有前车之鉴。1995年通过、2003年修订的《商业银行法》规定：“未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务。”时至今日，这一规定仍导致网络借贷无法摆脱“非法吸收公众存款罪”的阴影，也间接地导致银行业对实体经济输血不足的局面。随着《商业银行法》今年进入修订日程，人们也在呼吁打破传统金融机构对金融业务的垄断权，更好地满足中小微企业和个人投融资需求。

??? 按照上述文件，互联网企业获得国家支持的前提是“依法合规”。笔者无意比较国有民营、大中小型、线上线下的金融机构，究竟孰优孰劣。笔者恰恰认为，监管层应明确行业底线（负面清单制），而不是规定网络借贷的发展方向，是做P2P（投资人对融资人）、P2N（投资人对N家机构）、P2G（投资人对政府）？市场自会撮合出价格，淘洗出胜者。

??? 进一步讲，执牛耳者要清楚，自己也是有限理性的人，因此任何一部律法、任何一项政策都不可能“十全十美”“包治百病”。让它成为一项“缺憾的艺术”，就是要通过进一步观望、跟踪来辨明曲直，就是要通过不断吸收国内外经验教训来增进认知，就是要相信后人的智慧一定能解决当代人无法解决的问题。互联网金融如此，专车（网络约租车）如此，电子商务亦如此。过去把“体外金融”“体外经济”一棍子打死的“口袋罪”，也要走入历史舞台。

??? 敬畏市场规律，保留决策弹性——留个口子，很有必要。

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