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A股牛气不减基金经理惊呼回到2007

发布时间:2021-01-07 21:51:48 阅读: 来源:毛垫厂家

不过在此期间,公募基金遭遇了严重的踏空。据银河证券基金研究中心测算,11日在上证50指数上涨3.87%的情况下,166只纳入统计口径的标准股票型基金的净值居然下跌0.11%,充分说明了基金的“失意”。银河证券基金研究中心负责人胡立峰判断,市场主流指数的成份股继续上涨将严重轧空公募基金,最后迫使基金不得不适度甚至大幅度补仓。

资源板块高烧不退

周一夜间,有消息称央行差别化上调工行(601398)(601398)等6家银行存款准备金率,与即将披露的9月新增信贷数据超预期及外汇占款连续回升有关。市场传言,9月份CPI可能达到3.7%-3.9%,新增贷款数据可能触及7000亿元人民币,明显高于此前的市场预期。受此打击,近日引领大盘反弹的银行股及地产股普遍回落。其中,工商银行、农业银行(601288)(601288)、建设银行、招商银行等大中型银行股几乎全线走低,万科(000002)(000002)A等地产股也表现疲弱。

不过,资源股继续领涨大市。海亮股份(002203)(002203)、中金岭南(000060)(000060)、紫金矿业等十几家有色金属股封住涨停,煤炭股国阳新能(600348)(600348)、兖州煤业(600188)(600188)等也收于涨停,石化双雄中国石油和中国石化也双双涨逾3%。紫金矿业近4个交易日,累计涨幅已经超过40%,西山煤电(000983)(000983)等煤炭股和铜陵有色(000630)(000630)等有色股的涨幅也在30%以上,成为近期最大的亮点。

基金面临“倒仓”需要

不过,由于行情切换太快,除了被动投资的指数基金外,还在新兴行业和消费股上“抱团取暖”的股票基金近期大幅跑输了指数。

据银河证券基金研究中心测算,9月30日、10月8日、10月11日三个交易日中,上证指数、沪深300指数、上证50指数的涨幅分别达到了7.52%、8.98%和10.61%,而166只纳入统计口径的标准股票型基金的净值只上涨了3.72%。而在10月8日在指数大涨的背景下,甚至下跌了0.11%,让基金只赚指数不赚钱。

胡立峰表示,“分析最近3天基金净值和大盘主要指数的数据后,我们发现公募基金面临仓位不足和重仓股与市场热点严重脱节这双重压力。一方面整体仓位不足,面临补仓压力,否则市场主流指数的成份股继续上涨将严重轧空公募基金,最后迫使基金不得不适度甚至大幅度补仓,另一方面基金重仓股票与大盘主流热点严重脱节。”

他判断,目前踏空和被市场主流热点边缘化的公募基金将面临接近2万亿的存量股票资产调整和2000-3000亿闲置资金配置的问题,这将给市场结构带来深刻调整。

实际上,从近期的成交回报来看,虽然资源股持续飙升,但是机构追涨的动力依然存在。例如,昨日沪深交易所盘后公布的成交回报,昨日封住涨停的紫金矿业和铜陵有色仍然有不少机构出现在买入席位上。

杠杆基金最凶猛

相对于主动型基金,指数基金由于被动投资而赶上了这波指数行情,其中存在杠杆机制的杠杆基金更是成为了大赢家。短短4个交易日,银华锐进的交易价格从1.15元上涨到了1.44元,国联安双禧B从0.939元上涨到了1.178元,同股票比也毫不逊色。

其中,银华锐进则是国内分级基金中杠杆比例较高的产品,初始杠杆达到2倍,成为反弹中的利器,由于市场的追捧,截至10月12日,银华锐进和银华稳进连续两个交易日出现双溢价,其中银华锐进已经溢价5.49%。鉴于目前二级市场份额整体性溢价情况比较明显,天相投顾建议投资者可以适当关注该基金整体性溢价所带来的动态套利机会。中投证券进一步指出,银华深证100指数分级基金的配对转换套利机制,类似于LOF套利,当银华稳进、锐进整体处于溢价状态时,可先在场内申购银华深证100母基金份额,再按1:1的比例分拆成银华稳进和锐进,再在二级市场上卖出获取双重收益。

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挂钩商品指数基金临盆

在美元贬值、全球流动性泛滥及通胀预期升温的背景下,国际大宗商品价格在今年第三季度连续上涨,并快速传递至国内市场。国庆后三个交易日,上证大宗商品指数(000066.SH)分别上涨了6.80%、4.16%和4.72%。

据悉,上证大宗商品股票指数由国联安基金与中证指数有限公司联合开发,为国内第一只基于上海证券市场的大宗商品股票指数。上证大宗商品指数涵盖了国内大宗商品领域最富实力的50家企业,包括“三金、两煤、一铝、一稀土”,即紫金矿业、中金黄金(600489)(600489)、山东黄金(600547)(600547)、中国神华、中煤能源、中国铝业、包钢稀土(600111)(600111)等权重企业,全面覆盖了国内不可再生资源。

为了赶上这波“资源潮”,据了解,国内首只跟踪上证大宗商品股票指数的国联安大宗商品ETF及联结基金的募集申请已经进入审批的最后阶段,未来该产品的发行将填补市场上缺乏大宗商品主题投资标的之空白。

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