【资讯】人民币汇价下滑或压制A股反弹

发布时间：2020-10-17 01:19:05 阅读：次来源：毛垫厂家

人民币汇价下滑或压制A股反弹

大摩投资表示，人民币汇价下滑会在短期对A股反弹形成压制，操作上建议投资者短期控制仓位，谨慎为宜。

在出口数据骤降的压力之下，央行终于给出了人民币中间价下滑信号。央行昨日发表声明称，即日起将进一步完善人民币汇率中间价报价，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率提供中间价报价。

基于此项变化，昨日人民币兑美元中间价设定为6.2298，创2013年4月25日以来新低；相比前一日中间价6.1162，大幅下调1136点，降幅达1.86%，创历史最大降幅。央行负责人还透露，根据外汇市场发育状况和经济金融形势，还将增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

外贸压力倍增是主因

今年以来，人民币兑美元汇率一直略显强势且始终保持稳定，央行为何会在此时宣布完善人民币中间价报价机制，而且还让人民币中间价一次性下滑超过千点？

宏源证券分析师陈磊认为，在美联储即将加息的关口，央行罕见出现如此大的动作，在预期之中，又在意料之外。外围经济体需求走弱是导致出口大跌的部分因素，但人民币汇率走强显然也给出口带来了一定影响，外贸压力倍增是促成央行调降人民币汇率的主要原因。

连续大幅下滑概率低

人民币中间价大幅下滑之后，还会发生什么事？上海交通大学高级金融学院副院长朱宁表示，完善人民币汇率中间价报价，意味着人民币汇率的市场化机制正在进一步成形，有利于人民币国际化以及缓解外贸压力。预计人民币汇率今后仍可能有10%左右的波动幅度，并且是在浮动区间里小幅波动。

陈磊则认为，下一步，预计央行不会再连续引导人民币兑美元汇率大幅下滑，因为人民币如果连续大幅下滑，可能会出现下滑与下滑预期之间的相互强化。央行昨日也在声明中指出，“市场需要一段时间的适应与磨合”，因此要“稳定市场预期”，“确保人民币汇率中间价形成方式的有序完善”。

短期或制约股市反弹

昨日股市在人民币中间价突然大幅下滑的影响下小幅跳水，此后又在有色、钢铁等板块的带动下企稳反弹。人民币下滑压力加大，对A股会有何影响？

大摩投资表示，人民币中间价大幅下滑会造成人民币资产价格体系的全面重估，首当其冲的就是股市和楼市。一方面，人民币汇价下滑引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累市场；另一方面，人民币汇价下滑预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会趋紧，并且会对航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业带来较大财务负担。“我们认为人民币汇价下滑会在短期对A股反弹形成压制，操作上建议投资者短期控制仓位，谨慎为宜。”