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【新闻】厄尔尼诺来袭豆油价格重心仍会上移牡桂

发布时间:2020-10-19 03:35:08 阅读: 来源:毛垫厂家

厄尔尼诺来袭豆油价格重心仍会上移

豆油市场受豆类供应充足大势压制,阶段或有调整需求,但是在原油偏强振荡,厄尔尼诺到来,以及豆粕表现弱势下仍可能表现相对偏强。总体上,即便豆油出现阶段调整需求,在不回落至5500—5600元/吨的情况下,仍可考虑逢低做多。

近期,豆油在连续偏空报告公布后迎来阶段调整,但是预计调整幅度有限。偏好的基本面、原油坚挺、厄尔尼诺来袭等,仍会使豆油保持振荡偏强状态。

利空报告对豆油的

5月USDA供需报告首次公布2015/2016年度农产品产量预期,总体偏空。由于美豆出口面临南美豆的强劲竞争,美国农业部预计2015/2016年度美豆期末库存将达到5亿蒲式耳,高于2014/2015年度的3.5亿蒲式耳,高于分析师预期的4.43亿蒲式耳。而2015/2016年度全球大豆期末库存料从8554万吨升至9622万吨。这份报告奠定了新年度豆类市场整体偏空的格局。

最近,美豆播种顺利,南美豆大量上市,加上禽流感肆虐,美豆粕遭到严重冲击,而原油偏强运行对油脂类提振仍强。当前在油粕套利资金作用下,豆油表现相对偏强。即便面临偏空报告打击,豆油也会表现出较强的抗跌性。

国内下游油强粕弱格局延续

在压榨存在利润的情况下,二季度国内大豆进口量逐月增加。预计5月大豆到港量将达到710万吨,6月将进一步增加至750万吨左右。二季度到港总量将达到2000万吨,去年同期为1886万吨。后期大豆到港量逐渐增多,油厂开机率将趋于增加,油粕供应均可能增加。

目前,豆油商业库存已经降至50多万吨,压力不大,市场需求自3月起就在逐渐好转,阶段反弹有内在驱动力。反观豆粕,出货不畅,偶现胀库,且由于终端生猪存栏低,需求恢复期可能推后。随着后期油厂开工率提高,豆粕供应压力会进一步增加,市场对豆粕预期更为悲观。油粕阶段形势变化,令油粕比出现较为显著的反弹,油强粕弱仍会延续。

再从相关油脂来看,棕榈油库存也降至40多万吨的低位。虽然棕榈油进口有所回升,但进入相对需求旺季,且国家对于大宗商品融资性进口管控严格,进口仍需内外盘顺价时才会出现显著增加,因此进口回升压力并不太明显。

厄尔尼诺来袭

全球主要机构相继宣布厄尔尼诺现象形成,并可能持续,可能对棕榈油远期供应产生不利影响。马盘棕榈油若借此再度领涨,则会利好整体油脂市场。

综合上述因素,豆油市场受豆类供应充足大势压制,阶段或有调整需求,但是在原油偏强振荡,厄尔尼诺到来,以及豆粕表现弱势下仍可能表现相对偏强。总体上,即便豆油出现阶段调整需求,在不回落至5500—5600元/吨的情况下,仍可考虑逢低做多。

编辑:程梦

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